2
1
3
Literature & Humanities
http://mta.raja.ac.ir
1
admin
9
10
8
7
14
8888
13
fa
jalali
1392
6
1
gregorian
2013
9
1
3
3
online
1
fulltext
fa
بررسی ارتباط میان ارزش افزوده اقتصادی و شاخصهای حسابداری با ارزش بازار سهام
Studying the Relationship between the Economic Value Added and accounting indexes With Stock Market Value
عمومى
General
پژوهشي
Research
<div style="text-align: justify;"><span style="font-family:nasimYW;"><span style="letter-spacing:-.2pt;"><span style="font-size:11.0pt;">این تحقیق با بررسی رابطه سود خالص، جریانهای نقد عملیاتی، سود قبل از بهره مالیات و ارزش </span></span><span style="font-size:11.0pt;">افزوده <span style="letter-spacing:-.2pt;">اقتصادی، با ثروت ایجاد شده برای سهامداران، میزان اعتبار این شاخصها را در بورس اوراق بهادار </span>تهران <span style="letter-spacing:-.2pt;">ارزیابی کرده است</span></span><span dir="LTR" style="letter-spacing:-.2pt;"><span style="font-size:11.0pt;">.</span></span><span style="letter-spacing:-.2pt;"><span style="font-size:11.0pt;">جامعه آماری تحقیق شامل شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران </span></span><span style="font-size:11.0pt;">میباشد که پس از اعمال محدودیتهایی تعداد 73 شرکت به عنوان نمونه انتخاب گردید. قلمرو زمانی تحقیق <span style="letter-spacing:-.2pt;">شامل یک دوره زمانی پنج ساله براساس صورتهای مالی سالهای 1384 الی 1388 شرکتهای </span>برگزیده میباشد. البته با توجه به این که برای آزمون فرضیههای تحقیق نیاز به محاسبه تغییرات سال </span><span dir="LTR"><span style="font-size:9.0pt;">(t)</span></span><span style="font-size:11.0pt;"> نسبت <span style="letter-spacing:-.2pt;">به سال </span></span><span dir="LTR" style="letter-spacing:-.2pt;"><span style="font-size:9.0pt;">(t-1)</span></span><span style="letter-spacing:-.2pt;"><span style="font-size:11.0pt;"> میباشد، برای محاسبه برخی متغیرها اطلاعات سال 1383 نیز بکار گرفته شد. اطلاعات </span></span><span style="font-size:11.0pt;">مورد <span style="letter-spacing:-.2pt;">نیاز برای انجام آزمون، محاسبه و سپس آزمون رگرسیون برای بررسی رابطه بین شاخصها با ارزش </span>بازار <span style="letter-spacing:-.2pt;">مورد استفاده قرار گردید. نتایج تحقیق نشان میدهد ارزش افزوده اقتصادی </span></span><span style="letter-spacing:-.2pt;"><span style="font-size:9.0pt;">(</span></span><span dir="LTR" style="letter-spacing:-.2pt;"><span style="font-size:9.0pt;">EVA</span></span><span style="letter-spacing:-.2pt;"><span style="font-size:9.0pt;">)</span></span><sup><span style="letter-spacing:-.2pt;"><span style="font-size:11.0pt;">1</span></span></sup><span style="letter-spacing:-.2pt;"><span style="font-size:11.0pt;"> بعد از سود </span></span><span style="font-size:11.0pt;">خالص <span style="letter-spacing:-.2pt;">شاخص مناسبی برای پیشبینی ثروت ایجاد شده برای سهامداران </span></span><span style="letter-spacing:-.2pt;"><span style="font-size:9.0pt;">(</span></span><span dir="LTR" style="letter-spacing:-.2pt;"><span style="font-size:9.0pt;">CSV</span></span><span style="letter-spacing:-.2pt;"><span style="font-size:9.0pt;">)</span></span><sup><span style="letter-spacing:-.2pt;"><span style="font-size:11.0pt;">2</span></span></sup><span style="letter-spacing:-.2pt;"><span style="font-size:11.0pt;"> بوده و قادر است به </span></span></span><span style="font-family:B Lotus;"><span style="font-size:11.0pt;"><span style="font-family:nasimYW;">سهامداران <span style="letter-spacing:-.2pt;">نشان دهد مدیریت تا چه حد در ثروت آنها دخیل بوده است. از دیگر نتایج این تحقیق میتوان به این </span>مطلب <span style="letter-spacing:-.2pt;">اشاره کرد که شاخصهای حسابداری که تا به امروز مورد استفاده قرار گرفتهاند، ناکافی هستند و در </span>برابر <span style="letter-spacing:-.2pt;">چالشهای رو به افزایش بازارهای سرمایه و مالکان بیانگر مناسب ارزش بازار سهام نخواند بود. در این </span>میان <span style="letter-spacing:-.2pt;">سود خالص با ضریب 507/0 بیشترین و جریانات نقدی عملیاتی با ضریب 015/0 کمترین همبستگی </span>را با <span style="letter-spacing:-.3pt;">ارزش بازار سهام دارا هستند و ارزش افزوده اقتصادی با ضریب همبستگی 248/0 بعد از سود خالص </span>و سود قبل از بهره و مالیات بیشترین همبستگی را با ارزش بازار سهام دارد</span>.</span></span><span dir="LTR"><span style="font-size:11.0pt;"></span></span></div>
<div style="text-align: justify;"><span style="font-family:Times New Roman;">The present research regards the Relationship among the Net Profit, Cach from Operations, Earning Before Interest and Tat (EBIT), Economic Value Added with creaded wealth for stockholder’s and so evaluate the validity of these indetes in Tehran’s stock exchange.<br>
Population of this research contains the companies accepted in Tehran’s stock exchange that 73 of these companies have been choosen. Time zone in this research contains five years from 2005-2009 provided by financial statements. In order to testing the hypo thesis of the research, measurement the changes in the year (t) in compare with year (t-1) is inevitable, thus for measuring some of the varibles, the information o the years 2004 have been applied. Information required for the test was collected and then regression test was used to study the relationship Among Indexes and market value.<br>
Result of the research shows that economic value added (EVA) after the net profit is an appropriate index for predicting the created shareholder value ( CSV ) and it is able to show holders that to what extent the management has been involved in their wealth. Another result of this research is that accounting indexes used up to now are not sufficient and confronting with increased challenges at capital markets and owners they win not be appropriated indicatives at stock market value. Mean while, net profit with 0.507 coefficient and operati and cash flow Operations with 0.015 coefficient bear, the most and the least correlation with stock market value and economic value added with 0.248 coefficient of correlation bears after the net profit and (EBIT) the most correlation with stock market value.</span></div>
شاخصهای ارزیابی عملکرد, ثروت ایجاد شده برای سهامداران, ارزش افزوده اقتصادی, هزینه سرمایه
: Apprisal of performance indexes, wealth created for stock holders, Economic Value Added, capital expenditure.
87
104
http://mta.raja.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-2-68&slc_lang=fa&sid=1
Seyed Yousef
Ahadi serkani
سیدیوسف
احدی سرکانی
Ahadiserkani@gmail.com
1003194753284600420
1003194753284600420
Yes
Mohammad
Hasanzadeh Mahmoud Abad
محمد
حسنزاده محمودآباد
m_h_ma@yahoo.com
1003194753284600421
1003194753284600421
No
Yashar
Hasanzadeh Zourmand
یاشار
حسنزاده زورمند
yhasanzadehzourmand@yahoo.com
1003194753284600422
1003194753284600422
No